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喻園管理論壇总第624期:Do Proxy Advisors Act beyond Their Information Intermediary Role? Evidence from Say-on-Pay Vote Schedules

  • 發布日期:2020-07-09
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Do Proxy Advisors Act beyond Their Information Intermediary Role? Evidence from Say-on-Pay Vote Schedules



(管理學院新聞宣傳中心記者
趙銘婕/文629日下午,喻園管理論壇总第624期通過線上分享順利舉行。巴黎高等商學院助理教授吳涵分享了以Do Proxy Advisors Act beyond Their Information Intermediary Role? Evidence from Say-on-Pay Vote Schedules ”爲主題的研究報告。此次會議由管理學院會計系講師黃坤主持。

黃坤對主講人的研究領域和研究成果進行了介紹。吳涵老師的主要研究公司治理和公司财务,并已在知名期刊发表多项研究成果。本次讲座在线上举行,老師和学生们通过云鼓掌的方式欢迎吳涵老師的到來,並以雲合照拉開了本次會議的序幕。




本次
講座的主要內容是研究美國企業代理顧問並不僅僅起到信息傳遞的作用,在公司薪酬決策中發揮著積極作用。吳涵老師首先從研究問題出發,思考代理顧問在企業薪酬管理中的積極作用與被動作用,從而向大家介紹了代理顧問産生的經濟動機及其帶來的經濟效應。

随后,吳涵老師分析了代理顾问群体的由来和发展。代理顾问产生于美国,尚未在中国得到广泛运用,所以在国内的企业管理中极其少见。吳涵老師進一步表示,目前還未出現專業第三方對散戶進行集中管理,形成規模優勢。在美國,企業代理顧問作爲專業第三方,爲機構投資者提供優質提案,並確保其提案在投票時符合客戶的最大利益,從而提高投資決策的精准性和高效性。



接着,吳涵老師阐述了代理顾问向機構投资者提供建议的流程,由此引出代理顾问目前出现的问题,并简要描述了解决方法。投资者过于一刀切的态度和对代理顾问的过度依赖可能会导致利益冲突,尤其是高管薪酬问题过于突出所体现的资源分配不均问题,久而久之会产生企业内部矛盾。最后,吳涵老師根据上述分析进行总结,企業代理顧問在高管薪酬過高的公司産生的負面影響會比較明顯,但也表明了代理顧問的作用已超出信息中介。



提问环节,吳涵老師針對在線師生提出的相關問題進行耐心解答问题主要涉及散户对股票决策的影响、多个公司对提案的相互影响、行业协会的监管、薪酬委员会投反对票的反常等。吳涵老師就这些問題發表了自己的觀點,並和提問者進行深入溝通和交流。

會議在大家的熱情討論中逐漸進入尾聲,黃坤老師对吳涵老師带来的精彩報告以及在線師生的熱情參與表達了感謝




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